中鼎股份：源乐晟、国联证券等4家机构于2月15日

2022年2月15日中鼎股份（000887）发布公告称：源乐晟洪李斐轩、国联证券刘斌、华富基金李天成、易米基金孙会东于2022年2月15日调研我司。

本次调研主要内容：

问：考虑公司目前的订单及未来行业前景,公司产能是否可以满足未来增量的需求?

答：公司的产能是根据取得的订单来进行布局，从取得订单到交付产品有一定周期，公司有足够的时间去布局产能，而且公司的产能利用率较高，所以可以满足未来市场增量的需求。

问：为什么公司体内国内公司的净利润率要高于国外公司?如何提高国外公司的利润率?

答：国外公司生产成本、管理费用等方面较高，产能利用率也低于国内公司，因此整体利润率水平低于国内公司；从2020年开始，公司从区域化管理过渡到模块化管理，目前每个模块的CEO都是以中方管理团队为主，通过对海外企业进行人员缩减、费用控制、成本优化等方式，从而带动整个模块利润率的回升，同时对现有资产尤其是海外不良资产进行不断优化，提升海外公司的盈利水平。

问：未来公司冷却业务中,新能源和传统燃油车哪一个占比较高?为什么?

答：与传统燃油车相比，新能源汽车热管理技术要求高于传统汽车，而且新能源汽车的热管理系统单车价值量高于传统燃油车，所以伴随着新能源的逐步放量以及公司订单情况来看，未来公司冷却业务中新能源车业务占比会高于传统燃油车。

问：请简单介绍一下公司目前的新能源业务?

答：随着新能源汽车时代的到来，公司积极布局新能源汽车领域，无论是智能底盘领域还是热管理管路、密封都在全面与国内外传统及新能源主机厂合作，目前已取得造车新势力客户及传统主机厂造新能源的头部企业的多个订单，2021年半年度新能源领域业务已经达到6.51亿销售额。

问：公司目前轻量化业务的竞争优势在哪里?

答：近年来，公司大力发展智能底盘系统业务，推进底盘轻量化系统总成产品，公司旗下子公司四川望锦公司，其核心技术为球头铰链总成产品，是底盘系统核心安全部件及性能部件，拥有全球领先的技术。目前公司已取得造车新势力客户及传统主机厂造新能源的头部企业的多个订单。

中鼎股份主营业务：密封件、特种橡胶制品(汽车、摩托车、电器、工程机械、矿山、铁道、石化、航空航天等行业基础元件)的研发、生产、销售与服务

中鼎股份2021三季报显示，公司主营收入93.4亿元，同比上升19.72%；归母净利润8.18亿元，同比上升171.17%；扣非净利润6.36亿元，同比上升170.32%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入29.57亿元，同比下降3.22%；单季度归母净利润2.27亿元，同比上升25.87%；单季度扣非净利润1.96亿元，同比上升37.47%；负债率49.41%，投资收益1.76亿元，财务费用1.2亿元，毛利率24.37%。

该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级9家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为28.85。近3个月融资净流出7325.75万，融资余额减少；融券净流出484.94万，融券余额减少。证券之星估值分析工具显示，中鼎股份（000887）好公司评级为3星，好价格评级为2.5星，估值综合评级为3星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)

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文章来源：《特种橡胶制品》 网址: http://www.tzxjzpzzs.cn/zonghexinwen/2022/0216/483.html