华密新材北交所IPO获受理，募资拟用于特种橡胶

公司报告期内，期末资产总计为2.80亿元，营业利润为4970.79万元，应收账款为6764.24万元，经营活动产生的现金流量净额为2508.43万元，销售商品、提供劳务收到的现金为2.99亿元。

在此宏观经济背景下，2017年以来，我国汽车产量逐年下降，汽车产业未来发展趋势可能持续下行，公司产品的市场需求可能有减少的风险。我国高铁产业经过快速扩张后进入稳步发展阶段。

(二)新型冠状病毒肺炎疫情影响生产经营的风险

报告期内，公司的主要产品为橡塑材料及其制品，产品下游市场主要分布于汽车和高铁行业，产品需求与宏观经济整体运行情况关系密切。

值得注意的是，如下重大风险值得注意。

公司募投项目特种工程塑料项目建设期两年，预计建成达产后，将新增产能2万吨/年。工程塑料领域属于公司新开拓业务领域，若未来市场开拓不及预期，技术研发不能紧跟行业变化趋势，或工程塑料行业及市场环境等情况发生重大变化，可能导致下游客户对公司产品需求下降，进而面临此募投项目新增产能消化未能达到预期的风险。

2018年4月，邢台市任泽区人民政府下发《关于印发<任县经济开发区现有企业处置 方案>的通知》，要求包括公司在内的9家企业进行整体搬迁，搬迁工作完成时间为2020年12月底。2022年5月，邢台市任泽区人民政府下发《关于暂缓执行<任县经济发区现 有企业处置方案>的通知》，根据该通知，《任县经济发区现有企业处置方案》部分内容已不符合经济社会发展形势要求，考虑公司发展，公司10年内不宜搬迁。该事项仍有一定不确定性。

报告期内，公司产品成本主要构成部分是直接材料，各期直接材料成本占主营业务成本的比例分别为84.70%、81.67%、83.89%，占比较高，原材料的价格波动将明显影响产品成本变动。

公司拥有多项专有技术，可与主机厂同步开发新产品，已与长城汽车、中国一汽、三一重工、中石化、中国中车等企业建立合作关系。凭借过硬的产品和技术，公司获得一汽集团科技创新重大贡献奖，2020年被中国中车评为优秀供应商。

同时，2015-2020年，我国动车组产量整体呈下降趋势。因此，高铁行业的发展放缓可能会对公司业绩产生不利影响。

(六)原材料价格波动的风险

(一)宏观经济运行及下游行业波动的风险

公司及上下游企业延迟复工，对公司正常生产经营活动造成了一定不利影响。自2020年复工以来，由于疫情在全球范围持续蔓延，我国部分地区因境外输入病例陆续爆发多次规模不等的疫情。

公司将根据实际募集资金净额按上述投资项目的轻重缓急顺序投入。如本次发行募集资金不能满足拟投资项目的资金需求，本公司将以自有资金或其他融资方式解决。如募集资金超过上述项目的资金需要，超出部分将投入与公司主营业务相关的日常经营活动中。募集资金到位前，本公司将根据募集资金投资项目的实际进度，以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后予以置换。

此外，2020年全年，公司是实现营业收入3.05亿元，净利润4775.12万元。2019年全年，公司实现营业收入2.59亿元，净利润2500.94万元。

(五)未足额缴纳社会保险和住房公积金的风险

2019年至2021年国际原油平均价格分别为64.04美元/桶、41.47美元/桶和69.89美元/桶，波动幅度较大，同期，合成橡胶、炭黑与国际原油呈现相近的价格变动趋势，因此报告期内公司原材料价格波动较大。

根据公司招股说明书显示，公司是一家专业从事橡塑材料及其制品研发、生产与销售的高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业。

近年，受国际贸易低迷、中美贸易摩擦、新型冠状病毒肺炎疫情等因素的影响，我国经济增长逐渐放缓。

虽然公司主要客户多数为汽车、高铁、航空航天领域的央企、上市公司或知名企业，但若未来出现宏观经济形势恶化、企业经营不善等情形，可能导致应收账款不能按期或无法收回而发生坏账，从而将对公司的生产经营和业绩产生不利影响。

(四)厂区整体搬迁风险

目前国家已建成“四纵四横”高速铁路网，百万以上人口城市高铁覆盖率达94.7%，高铁线路铺设日趋完善，投产新线里程数在2018-2020年期间呈缓慢下降态势。

公司主导产品是特种橡胶混炼胶和橡塑制品，产品属于《工业“四基”发展目录》中的关键基础材料之特种橡胶领域，产品广泛应用于汽车、高铁、工程机械、石油机械、航空航天等领域。

文章来源：《特种橡胶制品》 网址: http://www.tzxjzpzzs.cn/zonghexinwen/2022/0809/494.html